济实力招致天下亡命之徒；司马迁描述当时经济形势，称“吴，东有海盐之饶，章山之铜，三江五湖之利，亦江东一都会也。”江南的开发本来相对晚于北方，但北方的历次动荡都会导致大量的流民南迁，流民将先进的生产技术带往南方，促进了江南的开发和江南经济的发展。这一条，包括此前黄巢之乱，虽然它是流动作战，但最终也有同样的影响。
东汉后期的动荡造成了中国历史上的第一次流民南迁高峰，“永嘉之乱”后，中原大族和百姓再次大量南迁。北方流民陆续南迁，促进了东南地区经济的发展。到南朝刘宋时，在《禹贡》中被称为“厥田下下”的扬州已呈现出相当繁华的景象。南朝沈约曾叙述江南地区经济的繁荣，感叹：“江南之为国盛矣！”他称赞会稽一带“带海傍湖，良畴亦数十万顷，膏腴土地，亩值一金，（关中的）雩、杜之间，不能比也。”称赞扬州“有全吴之沃，鱼盐杞梓之利，充仞八方，丝绵布帛之饶，覆衣天下。”
刘宋大明年间，扬州人口密度是其它大州的数倍，仅会稽一郡的人口即能与当时的荆、江等大州相埒。隋唐时期，东南财赋为关中所倚重，扬州之富庶，常甲天下，当时号为“扬一益二”。隋开大运河、唐治漕运，都有转输东南财赋以供给关中的意图。其后元、明、清三代建都北京，经济上亦仰仗东南，重新开凿的大运河，转输东南财赋以供给京师。东南江河水道众多，交通运输方便，匮乏之物，也易于得到补充，再加上海运，其交通贸易的范围就更广泛了。这些条件为东南的政治、军事地位提供了经济基础。
另外与现代通常意义上的“江南文弱”不同的是，古代东南地区民风劲勇好武，这也是立足东南的政权可以凭恃的条件。《汉书》地理志载东南风俗云“吴、越之君皆好勇，故其民至今好用剑，轻死易发。”春秋时的吴越能与齐晋等中原大国争霸、项羽率八千江东子弟而令秦人丧胆，都得益于东南地区劲勇好武的民风。《隋书》地理志述东南民风，谓淮南一带“人性并躁劲，风气果决，包藏祸害，视死如归，战而贵诈，此则其旧风也。自平陈之后，其俗颇变，尚淳质，好俭约，丧纪婚姻，率渐于礼。”京口一带“其人本并习战，号为天下精兵。俗以五月五日为斗力之戏，各料强弱相敌，事类讲武。”浙东及江西一带亦颇与之同。其中又特别是淮南一带，为历代流民流徙往来之地，流民多结族而行，习于战乱，颠沛流离中，组成武装以自保，这是一支可以利用的潜在的武装力量。东晋时谢玄、刘裕曾率以屡破北方强敌的北府兵即是这种力量的显示，杨行密麾下兵力不如朱温，却照样能征惯战，也未尝没有这一原因在内。
杨行密之所以心底里有“南朝国中之国”的构想，其实也是这些年渐渐读史之后产生的心思。他发现建立于东南的政权，大多能统一江南半壁江山，而与北方形成南北对峙的局面，当然他读史不深，不知道这跟东南政权的社会基础也有很大关系。
东南政权多为乔迁政权，是中国传统政治中的正朔所在和中原先进文化的保全者。中原政权乔迁东南之后，中原先进的社会政治文化遂构成其统治的重要基础。在北方少数民族占领北方地区之后，东南政权大多能整合南方社会，统一江南半壁江山，这是一个很重要的因素。不过，这里面还存在一个乔迁势力与当地势力结合的问题。孙吴立国江东，乃是淮泗集团与江东大族合流的产物；晋室南迁，也是中原王、谢、庾、桓等大族与当地顾、贺等望族相结合，才在江东立稳足跟。
自晋室南迁，中原士族和百姓纷纷避难江东，将中原先进的文化和生产技术带入江东，东晋南朝保据江南，抗衡北方数百年，乔迁士族是一个重要的稳定性因素。随着女真和蒙古先后入主中原，赵宋王朝再度南迁，东南再次成为中原社会政治文化的荟萃之地。流风所披，影响深远。明清及近代，东南人物之盛，令人瞩目。
乔迁政权带有这些优势，但乔迁政权本身又是为强敌所逼、被迫迁徙的产物，故不免有偏安和不思进取的特性。历史上，立足东南的政权多以北伐、收复中原为口号，但真正北伐成功的却极少。立足东南的政权大多能统一江南半壁江山，与北方形成南北对峙的局面，而很少能统一天下，仅明朝朱元璋为一例外，这便是跟乔迁政权的这种特性有关。
但杨行密的淮南集团实际上并不是乔迁政权，少了一些优势，好在也同时少了某些劣势，勉强算是优劣参半吧。不过他的淮南集团在地理防御上，优势却比较大，这源于他并非从长江以南起家，而是直接在江北起家，直到现在，其势力已经包括整条淮河，若能再往北推进，便囊括了徐蚌地区。
为何说这是一个优势？因为整个东南的防御格局，是一个以长江和淮河为依托的多层次的防御体系。
建立于东南的政权多以建康——即后世南京为政治重心。建康作为江南都会实有得天独厚的条件。其据险临江，交通便利，西通巴蜀、荆襄，东接三吴，北面两淮。巴蜀、荆襄足以屏护上游；三吴富裕，足以提供人力、物力支持；两淮地区为攻守进退之所，以攻以守，皆当以建康为根本。
建康本身“前据大江，南临重岭，凭高据深，形势独胜。”古代南京城周围山丘很多，如钟山、覆舟山、幕府山。孙吴最初建都于此，诸葛亮称“金陵，钟山龙蟠，石头虎踞，帝王之宅也。”晋室南迁，亦建都于此，其后，宋、齐、梁、陈频繁嬗代，但都不改旧辙；梁代经历“侯景之乱”后，改都江陵，但很快亡于西魏。五代十国中的南唐也建都于此；明统一全国后，也定都于此，后虽迁都北京，但金陵一直是作为陪都。在近代，南京还作过太平天国和中华民国的都城。
南方赖以对抗北方，主要是依托长江和淮河。南方一些军事重镇的形成，都是以此为基础的。
长江纵贯东西，延绵数千里，再加上其支流，将一片辽阔的地域联系起来。长江上通巴蜀、中经荆襄、东连吴越，上下游之间相互呼应，使整个南方地区的形势得以完整。另外，长江本身即发挥着阻挡北方铁骑冲击的天堑作用。魏文帝曹丕南征孙吴，兵至广陵，面对长江，不得不感叹：“魏虽有武骑千群，无所用之，未可图也。”次年，魏主再次大举伐吴，见江水波涛汹涌，又感叹道：“嗟呼！固天所以限南北也。”两次亲征，都只得引兵退还。苻坚伐晋，以为自己拥兵百万，“投鞭于江，足以断流”，但终不能越长江而灭晋。
而淮河则与长江相表里，发挥着双重的屏障作用。顾祖禹总结道：“自南北分疆，往往以长淮为大江之蔽。”又曰：“江南以江淮为险，而守江者莫如守淮。南得淮则足以拒北，北得淮则南不可复保矣。”如果说长江的防御是纯被动的，那么，淮河则兼有防守和主动进攻两层意义。南方对抗北方，以守而言，则守淮河可藉淮南的广大地区作为纵深；以攻而言，则出淮北可以进取中原。淮河支流多源于淮北，特别是泗水，稍经开凿，即能连通黄河，从而使南方的力量能远投到黄河流域；而单守长江，则一处被突破，便已入其心腹。历代保据江南者，对于淮河与长江的这种唇齿关系多有论及，守江必先守淮的议论亦随处可见。如南宋吕祉言“江淮之险，天地所以限南北也。自昔立国于南，则守江以为家户，备淮以为藩篱。”
若以一句话道明两则关键，则长江之守重在上下相维，淮河之守重在内外呼应。
杨行密虽然未曾具体总结出这两句话，但他实际上是有这方面认识的，这也正是其西征荆襄的根源所在。
南宋吕祉给宋廷上《东南防守利便》，特著“建康根本论”、“江流上下论”、“江淮表里论”三论，建议：立都建康以为兴王之基；屯兵江陵、襄阳、武昌、九江以固上下游之势；守江以治内，备淮以治外，表淮而里江，如此则中原可复。
山东和荆襄犹如东南的两翼，屏护着整个江淮防御体系。山东足以屏护淮泗上游，荆襄足以屏护江汉上游。曾有人言“欲固东南者，必争江汉；欲窥中原者，必得淮泗。有江汉而无淮泗，国必弱；有淮泗而无江汉之上游，国必危。”北据山东以固淮泗上游，西保荆襄以固长江上游，是为保据东南者的最好态势。
眼下杨行密并未得到山东，但其势力覆盖了整个淮泗，若与李曜联姻之后，再通过一些手段得到山东，南朝国中之国又岂止是幻想？
杨潞窥见父亲面色，就知道自己这一说挠到了他的痒处，当下趁热打铁，继续道：“若要成就这南朝国中之国大业，尚缺四条关键，其中一条，耶耶一声令下便能成事，那边是迁治所于金陵府，如此则可凭长江天险与北方强邻相持。”
杨行密皱眉道：“治所若迁往金陵，越王势必集兵北线以防备于我，如此我亦须备大军于南线以防备于他，如此还谈何防备北方强邻？”
杨潞道：“这便是尚缺的三条关键之一了。”
杨行密心中若有所思，大概猜到她要说什么，但仍问道：“你且说来听听。”
杨潞便道：“我淮南，北有朱温，南有钱鏐、钟传，再远还有闽地以及岭南，若将西线也算在其内，则还临近赵匡凝、马殷。除开朱温不算，论威胁，莫过于钱鏐，且钱鏐在这些藩镇中实力最强，最难对付，淮南欲成大事，上策便是先平钱鏐。”
杨行密知她尚未说完，也不打岔，只是点点头表示认同。杨潞便继续道：“可钱鏐历来滑头，一边对朝廷方面上贡示忠，一边也绝不得罪朱温，是个风吹两面倒的骑墙派。一旦我们要对付他，朱温势必出面干涉，如此我淮南腹背受敌，乃是兵家大忌。要想集中兵力对付钱鏐，唯有使朱温无法对我淮南进行干涉……如今晋王跌遭打击，怕是没有这等余力了，天下虽大，能指望在此一事上帮得了我们的，就只有李正阳一人。”
杨行密对此完全没有异议，点头表示认可。
杨潞便又道：“第二个关键，便是彭城、邳州一线，必须得为淮南掌握。”
这三地目前都在朱温手中，杨行密思索着问：“为何偏是这一线？”
杨潞从袖中拿出一张折叠好的上等黄麻纸，在杨行密面前摊开，道：“这副地图乃是河中军械监测绘司所绘，十分精准，耶耶请看。”
杨行密俯身去看，才一瞬间，便一脸震惊：“这是……李正阳竟有这等详略地图？”
杨潞叹道：“这副地图只是‘淮泗地形图’，类似的地图似乎是一整套，据悉足有近百张，不过听说尚未全部完成……窥一斑而见全豹，河中的实力，从这区区一张地图便能看出许多，这也是女儿一直坚持认为不该与河中敌对，而要与其尽量友善乃至同盟的原因之一。”
杨行密深吸一口气：“这图你从何而来，其余图纸，还能拿到么？”
杨潞道：“这幅图是李正阳给的，全套有近百张却是从别处探听所知，要拿到其它地方的图纸，怕是不甚容易。”
杨行密看着地图，微微有些失望，也只能接受这一现实，道：“罢了，那你便说说为何定要这两地吧。”
杨潞点了点头，道：“以淮河为防线，则有一些重镇要地，扼淮河支流与淮河的交汇口。在淮西，主要是寿春和钟离，在淮东，主要是山阳和盱眙。淮河上游支流主要有颖河和涡河。颖河与淮河的交汇口曰颖口，涡河与淮河的交汇口曰涡口。寿春正对颖口，挡颖河、淮河方向的来敌；钟离正对涡口，挡涡河之冲。一旦南北对峙，钟离与寿春俱为淮西重镇。淮河下游主要支流有泗水，亦曰清河。泗水自山东南流，在山阳附近汇入淮河，入淮曰泗。淮、泗水路自古为南北交通要道，山阳和盱眙即在其附近，控制着泗水方向的来路。但这都是有益于固守，若在这一方向取更积极的态势，便须经营彭城以图北方。”
她指着地图所绘彭城和邳州的位置，仔细将自己结合多方情报后心中所想告知乃父。
依照杨潞的意思，彭城为淮北根本。彭城附近众水汇集，泗水从彭城附近流过。泗水向西北上溯，开巨野泽可入黄河，南流途中又汇纳汴水、雎水等河流。隋以前，汴水在彭城附近汇入泗水。历史上，刘裕灭后秦之后南归，舟师自渭入河，又开汴渠，自河入汴，遂归彭城。雎水则在邳州附近汇入泗水，雎水入泗水之口曰雎清口。沈攸之攻彭城不利，即败于雎清口。
事实上彭城可说是四战之地，为历代兵家所必争。彭城在楚汉之际曾为西楚霸王项羽之都。东汉末年军阀混战之际，徐州乃纷争之地，陶谦、刘备、吕布、曹操都曾力争徐州。孙权一度也想攻取徐州，但吕蒙以徐州“地势陆通，骁骑所骋”，且地近许洛，虽攻取之，日后曹操也必全力来争，不如袭取荆州，全据长江。
但若按照杨潞为杨行密所谋划的南北对峙来看，这种形势下彭城的地位更加重要。在江淮防线的几个层次中，长江翼蔽江南，淮南翼蔽长江，淮北翼蔽淮南。而在淮北地区，实以彭城为其根本。彭城地近中原，又介南北之间，水陆交通便利，可为战守之资。唐后大文豪苏轼论彭城地位时说：“徐州为南北襟要，京东诸郡邑安危所寄也。其地三面被山，独其西平川数百里，西走梁宋，使楚人开关延敌，真若从屋上建瓴水也。”
杨潞自然无法引用苏轼这个“后人”的名言，她只能给杨行密举唐以前的成例：
东晋隆安三年，北魏灭后燕，后燕慕容德率余部南走，谋先据一方，作为根据地，部下张华建议攻取彭城，尚书潘聪则力陈彭城乃晋之重镇，争之不易，他说：“彭城土广人稀，平夷无险，且晋之旧镇，未易可取，又密迩江淮，夏秋多水，乘舟而战者，吴人之所长，我之所短也。不如取广固而据之。”潘聪是看到了彭城对于东晋的意义，才得出“未易可取”的结论。
刘裕和刘义隆都曾以彭城作为北伐的基地。刘裕北伐后秦，即以彭城为其前进基地；刘裕以北伐之功先后进爵宋公、宋王，彭城是其封地的都城。刘宋元嘉北伐，彭城也是作为北伐的前进基地。元嘉七年北伐时，长沙王刘义欣出镇彭城，为众军声援；元嘉二十七年北伐前夕，王玄谟为彭城太守，进策经略中原，上表曰：“彭城要兼水陆，请以皇子抚临州事。”刘义隆遂以第三子刘骏为徐州刺史，镇彭城，为北伐作准备。在这次北伐失败后，刘骏与江夏王刘义恭坚守彭城，北魏南下，未敢轻攻彭城。
刘宋泰始年间的内乱中，宋明帝缮后不当，致使徐州刺史薛安都以彭城降北魏。刘宋试图夺回彭城而未遂。此后，北魏积极经营彭城，作为南逼江淮的一个基地。北魏初据彭城，主将尉元上表请经营彭城：“彭城贼之要蕃，不有积粟强守，不可以固，若储粮广戍，虽刘彧师徒悉动，不敢窥觎淮北之地，此自然之势也。”北魏太和四年，北魏徐州刺史薛虎子上表：“国家欲取江东，先须积谷彭城。切惟在镇之兵，不减数万，资粮之绢，人十二匹，用度无准，未及代下，不免饥寒，公私损费。今徐州良田十万余顷，水陆肥沃，清、汴通流，足以灌溉，若以兵绢市牛，可得万头，兴置屯田，一岁之中，且给官食。半兵芸殖，余兵屯戍，且耕且守，不妨捍边